何去何從？2014重卡市場不上也不下

 

2013年重卡市場在12月的大幅上升中，以整體漲幅超過21%而收官。2014年，重卡銷量會如何？

 

筆者的判斷是：不上也不下。

 

其依據(jù)，來自三個主要因素的分析——第一，從宏觀角度看，國內(nèi)經(jīng)濟整體上不會太好也不會太壞；第二，從中觀角度看，與物流、基建、房地產(chǎn)建設(shè)以及重卡行業(yè)相關(guān)的政策不會特別有利，也無特別不利；第三，從微觀角度看，在庫存與更新上，包括企業(yè)、經(jīng)銷商以及用戶的車輛更新需求不會有過大波動。

 

綜合考慮這三個方面的主要因素，筆者判斷，利空和利好因素基本會相互抵消，2014年重卡市場總體不會更好，與2013年銷量持平是大概率事件。也就是說2014年的重卡需求，大約在77萬輛上下，寬泛一點講，應(yīng)該在72萬~82萬輛的數(shù)量級。

 

2014年的重卡需求應(yīng)該在72萬~82萬輛的數(shù)量級

 

一、宏觀因素不會太好也不會太壞

 

根據(jù)中央經(jīng)濟會議的“做好2014年經(jīng)濟工作，最核心的是要堅持穩(wěn)中求進，改革創(chuàng)新”的表述，中央是要努力實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益得到提高又不會帶來后遺癥的速度，因此，2014年的總體經(jīng)濟環(huán)境不會太好，也不會太壞。

 

1、宏觀經(jīng)濟增速不會更高

 

2013年中國的GDP增速為7.7%，2014年的GDP增速，也許不會比2013年樂觀。

 

這從各機構(gòu)的預(yù)測可以看出一個大概情況：社科院7.6%；國家信息中心7.5%；世界銀行7.7%；摩根士丹利7.2%；花旗銀行7.3%；匯豐銀行7.4%；瑞銀證券7.8%；交通銀行7.8%；惠譽7%；IMF 7.7%；渣打銀行7.4%。社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所針對百余名經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查的平均預(yù)測是7.5%。

 

從上述預(yù)測可以明白，2014年的經(jīng)濟增長不會有驚艷的表現(xiàn)，但也會保住7%的底線，經(jīng)濟增長率會比2013年的7.7%略低一些，可能是7.6%或者7.5%。也就是說，宏觀經(jīng)濟并不能對重卡行業(yè)有更多的拉動效應(yīng)，但也不會成為利空因子。

 

2、貨幣政策不會更寬松

 

2014年的宏觀政策基調(diào)仍將延續(xù)穩(wěn)健的貨幣政策，全年的貨幣供應(yīng)可能會比較緊張，M2的增速可能會低于2013年，但是類似于2013年年中的資金極度短缺的狀況可能不會出現(xiàn)。比如，2014年初央行的大筆逆回購操作，就緩解了貨幣供應(yīng)的緊張。另外，金融改革存款利率市場化會加速，這些都有利于資金的供給。

 

總體而言，2014年的資金量，不會太樂觀，也不會太悲觀。

 

3、減稅不會更多

 

2013年，中央將繼續(xù)實行積極的財政政策。從現(xiàn)在看來，并沒有什么明確的較大稅收減免的政策，還不如2012年年底時，有全面的營改增和眾多商品降低關(guān)稅可以期待。雖然營改增會在2014年繼續(xù)擴大范圍（比如鐵路運輸），并在某些領(lǐng)域完善，但是，整體上看，不如2012年底的利好多。

 

4、投資和消費不會更多

 

在投資方面，一個普遍的判斷是，房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速可能放緩，而制造業(yè)和服務(wù)業(yè)投資增速將回升。有關(guān)機構(gòu)預(yù)計2014年固定資產(chǎn)投資增速為19.5%，比2013年有所回落。在消費方面，在消費剛性和“調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需”的政策推動下，消費將保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。

 

具體到固定資產(chǎn)投資，受整個貨幣供應(yīng)量相對偏緊影響，應(yīng)該不會太樂觀。不過，就房地產(chǎn)而言，由于2013年國內(nèi)多地房價上漲，拉動了房地產(chǎn)企業(yè)大量購入土地，因此，2014年的房地產(chǎn)建設(shè)不會像2009年那樣差。還有，鐵路總公司雖然債臺高筑，但也會開始繼續(xù)增加開工項目。

 

從消費方面看，一方面是“三公消費”會大幅減少，另一方面是電子商務(wù)對于消費的拉動，以及節(jié)假日高速免費對于消費的刺激，因此，總體上看，也是利好和利空因素相抵，總體與2013年持平。

 

5、出口不會太好

 

展望2014年，預(yù)計歐美等發(fā)達經(jīng)濟體將維持復(fù)蘇態(tài)勢，世界經(jīng)濟增速將溫和回升，外需形勢有所好轉(zhuǎn)，2014年中國出口增速可能略好于上年，預(yù)計同比增速在8.5%左右。

 

總體而言，出口波動不會太大，也不會對重卡行業(yè)產(chǎn)生特別有利或者不利的影響。

 

二、行業(yè)政策影響

 

關(guān)于行業(yè)政策，對銷量影響最大的當(dāng)然就是關(guān)于國四排放何時在全國范圍內(nèi)嚴(yán)格實施這一問題，不過，由于這一時間節(jié)點并不明確，而且，這一事件拖得太久，再加上各地陸續(xù)實施，因此，對銷量的沖擊力已經(jīng)減弱。