混動(dòng)公交擴(kuò)展至全國(guó)利好電氣設(shè)備行業(yè)

 

事項(xiàng)：9月17日，財(cái)政部、科技部、工信部、國(guó)家發(fā)展改革委日前聯(lián)合下發(fā)通知，決定將混合動(dòng)力公交客車(包括插電式混合動(dòng)力客車)推廣范圍從目前的25個(gè)節(jié)能與新能源汽車示范推廣城市擴(kuò)大到全國(guó)所有城市。本次擴(kuò)大推廣將采取集中招標(biāo)方式，推廣目標(biāo)為3000－5000輛。

 

主要觀點(diǎn)：1. 6-21億補(bǔ)貼資金，政府采購(gòu)?fù)苿?dòng)行業(yè)發(fā)展。本次混合動(dòng)力公交客車將采取總量控制的方式，推廣目標(biāo)總量為3000-5000輛，并由中央財(cái)政對(duì)相關(guān)單位購(gòu)買混合動(dòng)力公交客車基于一次性定額補(bǔ)助。按照補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)貼金額在5-42萬(wàn)元/臺(tái)不等，總體補(bǔ)貼資金在6-21億。

 

混合動(dòng)力客車是國(guó)內(nèi)最成熟、運(yùn)營(yíng)規(guī)模最大的新能源汽車技術(shù)，政府采購(gòu)將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。年底面臨十城千輛收官之年，目前完成率依然很低，銷量有望迅增。截至2011年，我國(guó)累計(jì)推廣節(jié)能與新能源汽車16834輛，其中混合動(dòng)力公交車9148輛，純電動(dòng)公交車1537輛，85%為混合動(dòng)力。截至2011年10月，全國(guó)累計(jì)投入9268輛新能源客車，距離2012年末全國(guó)共投入24220輛的目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)，完成率僅為38.15%。

 

混合動(dòng)力客車是國(guó)內(nèi)最成熟、運(yùn)營(yíng)規(guī)模最大的新能源汽車技術(shù)

 

2.對(duì)鋰電池行業(yè)影響不大。推廣目標(biāo)為3000－5000輛，有望帶動(dòng)3億鋰電池需求，如若年內(nèi)完成，為鋰電池行業(yè)提供1%增速，但我們預(yù)期年內(nèi)完成可能性不大。目前國(guó)內(nèi)混動(dòng)大巴鋰電池容量在15-100KWH不等，對(duì)應(yīng)的節(jié)油率在10%-40%以上不等，平均容量30KWH/臺(tái)，對(duì)應(yīng)9000萬(wàn)-1.5億WH的總需求，鋰電池總規(guī)模2.7億-4.5億元。

 

3.鋰電池供應(yīng)商將依賴于與客車企業(yè)合作拿單，招標(biāo)有利于有實(shí)力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。之前十城千輛示范運(yùn)營(yíng)中，混動(dòng)公交客車對(duì)應(yīng)鋰電池供應(yīng)企業(yè)集中于中航鋰電、萬(wàn)向集團(tuán)、沃特瑪、安耐信、中信國(guó)安盟固力等公司，集中招標(biāo)將有利于有優(yōu)勢(shì)的實(shí)力企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。

 

4.國(guó)內(nèi)混動(dòng)公交客車市場(chǎng)空間較大，但政府推動(dòng)的采購(gòu)模式未來(lái)存在變數(shù)。

 

目前全國(guó)城市公交保有量50萬(wàn)臺(tái)，若全部更換為混合動(dòng)力客車，蘊(yùn)含450億鋰電池需求，但實(shí)現(xiàn)全部更換周期過(guò)長(zhǎng)，可能要20年。

 

投資建議：招標(biāo)將直接利好相關(guān)車企及對(duì)應(yīng)的電池供應(yīng)商，而短期此次政策利好對(duì)板塊新能源客車相關(guān)概念股福田汽車、安凱客車、中通客車、宇通客車、亞星客車、金龍汽車等，鋰電池概念股成飛集成、萬(wàn)向錢潮等估值影響不大。