沃特瑪2018年業(yè)績情況：報告期內(nèi)，由于沃特瑪自身戰(zhàn)略決策失誤，擴張速度過快以及國家政策調(diào)整等不利變化而陷入債務(wù)危機。大規(guī)模債務(wù)逾期致使公司及沃特瑪大量銀行賬戶被凍結(jié)、大量經(jīng)營性資產(chǎn)被查封，生產(chǎn)經(jīng)營受到嚴(yán)重影響，在手的訂單無法正常執(zhí)行。為了償還債權(quán)人欠款，加速債務(wù)剝離，公司主要采取存貨銷售和固定資產(chǎn)銷售的形式將公司對相關(guān)債權(quán)人的應(yīng)付債務(wù)進行抵扣。隨著債務(wù)危機的持續(xù)影響，致使沃特瑪無法維系正常的生產(chǎn)經(jīng)營，最終導(dǎo)致報告期內(nèi)公司的收入的占比主要來自資產(chǎn)處置。

（一）目前公司的主要業(yè)務(wù)是鋰離子動力電池、新能源汽車租售及運營以及消防工程。

1、鋰離子動力電池

沃特瑪是國內(nèi)最早成功研發(fā)磷酸鐵鋰新能源汽車動力電池、汽車啟動電源、儲能系統(tǒng)解決方案并率先實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)和批量應(yīng)用的動力鋰電池企業(yè)之一，被中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會確認(rèn)為中國動力鋰離子電池20強企業(yè)前三強。沃特瑪?shù)闹饕a(chǎn)品為32650型圓柱鋰電池、電池管理系統(tǒng)（BMS）、動力電池組及儲能電池組。產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域包括：純電動大巴車、通勤車、城市物流車、移動補電車。此外，沃特瑪產(chǎn)品也應(yīng)用于啟動電源、儲能應(yīng)用、通信基站和家用電動工具等領(lǐng)域。

2、新能源汽車租售及運營

沃特瑪積極布局新能源汽車銷售、租賃的創(chuàng)新型運營產(chǎn)業(yè)，借助其在新能源產(chǎn)業(yè)深厚的經(jīng)驗積累，打造純電動汽車“雙槍快補、淺充淺放”的新營運模式。旗下全資子公司專注于純電動公交車、環(huán)衛(wèi)車等新能源車輛的銷售、租賃、運營及充維服務(wù)，是城市交通電動化整體解決方案提供商。民富沃能基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用，通過“車+樁+網(wǎng)”的架構(gòu)，從技術(shù)、質(zhì)保、服務(wù)、安全四個維度為城市交通電動化提供整體解決方案，采用“整車租售、固移并舉、八年質(zhì)保、主快充維”的創(chuàng)新運營模式，推動城市公交電動化、城鄉(xiāng)電動公交一體化、市政用車電動化。

（二）沃特瑪主要經(jīng)營模式

受債務(wù)危機、資金以及人員流失的影響，報告期內(nèi)沃特瑪無法維系正常的生產(chǎn)經(jīng)營模式，主要精力放在化解債務(wù)危機以及恢復(fù)生產(chǎn)上。為了積極應(yīng)對債務(wù)危機，沃特瑪主要通過債務(wù)重組來降低負(fù)債。主要方式如下：公司子公司沃特瑪通過存貨銷售和固定資產(chǎn)銷售將其對相關(guān)債權(quán)人的應(yīng)付債務(wù)進行抵扣，降低沃特瑪負(fù)債。

（三）報告期業(yè)績驅(qū)動因素

本報告期，公司實現(xiàn)營業(yè)收入39.97億元，較上年同期降低58.62%，實現(xiàn)營業(yè)利潤-34.88億元，較上年同期增加4.09%，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-39.25億元，較上年同期降低6.54%。業(yè)績虧損原因：（1）公司受債務(wù)危機的持續(xù)影響，子公司沃特瑪鋰離子電池（組）生產(chǎn)銷售、新能源汽車銷售及服務(wù)業(yè)務(wù)大幅減少，當(dāng)期營業(yè)收入主要系為緩解債務(wù)壓力，折價處置、變現(xiàn)存貨等資產(chǎn)形成，毛利率大幅下降，利潤空間縮減；（2）對部分客戶考慮其流動性較差，根據(jù)其自持資產(chǎn)對債權(quán)的保障程度，按照個別認(rèn)定的方法計提壞賬準(zhǔn)備，增加資產(chǎn)減值損失；（3）根據(jù)存貨和固定資產(chǎn)盤點情況及目前的預(yù)計可變現(xiàn)凈值計提存貨跌價準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)跌價準(zhǔn)備，以及對并購子公司沃特瑪時無形資產(chǎn)評估增值未攤銷的部分計提減值準(zhǔn)備，增加資產(chǎn)減值損失；（4）對在并購達明科技有限公司時形成的商譽進行減值測試，計提減值準(zhǔn)備，增加資產(chǎn)減值損失；（5）利息費用增長；（6）報告期內(nèi)確認(rèn)業(yè)績承諾人李瑤以債權(quán)抵償?shù)臉I(yè)績補償款，增加營業(yè)外收入；（7）沖減子公司沃特瑪及其子公司遞延所得稅資產(chǎn)，增加所得稅費用。

2018年公司因爆發(fā)債務(wù)危機導(dǎo)致公司大量資產(chǎn)被查封，生產(chǎn)經(jīng)營遭受重大影響。雖然公司嘗試通過各種方式開展自救工作，包括債務(wù)重組、引進戰(zhàn)略投資者以及參與設(shè)立有限合伙企業(yè)幫助渭南沃特瑪開展恢復(fù)生產(chǎn)工作等。但因公司及子公司沃特瑪涉及債務(wù)規(guī)模太大，短期內(nèi)無法徹底解決債務(wù)危機，致使生產(chǎn)經(jīng)營始終未恢復(fù)正常運轉(zhuǎn)，最終導(dǎo)致公司業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。

2018年10月21日，公司全資子公司西安堅瑞利同新能源科技有限公司（以下簡稱“堅瑞利同”）與南京力騰新能源科技有限公司、北京中宇興投資管理中心（有限合伙）、蘇州安靠電源有限公司、天津進平科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“進平科技”）及鄭向陽先生在北京簽署了《陜西利同壹號新能源合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》（以下簡稱“有限合伙協(xié)議”），擬共同發(fā)起設(shè)立陜西利同壹號新能源有限合伙企業(yè)（以下簡稱“有限合伙企業(yè)”），該有限合伙企業(yè)的普通合伙人（GP）為堅瑞利同，有限合伙人（LP）為上述合作方。根據(jù)該有限合伙協(xié)議的約定，有限合伙人進平科技或其指定第三方有意向以戰(zhàn)略投資人的身份參與到公司的資產(chǎn)及債務(wù)重組事項，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、破產(chǎn)重整、資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)陜西堅瑞沃能股份有限公司 2018 年年度報告摘要剝離等，直至成為公司股東。截至報告期末，公司尚未與進平科技或其指定第三方簽署正式的合作協(xié)議。

2018年12月13日，公司收到債權(quán)人陜西凱瑞達實業(yè)有限公司（簡稱“凱瑞達公司”）的《催款函》，告知因公司未能按照相關(guān)約定還款，凱瑞達公司已委托律師向西安市中級人民法院申請公司破產(chǎn)重整。根據(jù)公司目前自身的債務(wù)狀況，公司不排除接受相關(guān)債權(quán)人向西安中院提起的破產(chǎn)重整申請。如果2019年法院受理了公司債權(quán)人提出的對公司進行重整的申請，公司將正式進入重整程序，屆時公司將同債權(quán)人、投資人制定切實可行的重整計劃，從而幫助公司化解經(jīng)營危機和債務(wù)危機。

新能源行業(yè)概況、特點

1、行業(yè)概況

根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的2018年全年汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，2018年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成127萬輛和125.6萬輛，比上年同期分別增長59.9%和61.7%，繼續(xù)保持高速增長。其中純電動汽車產(chǎn)銷分別完成98.6萬輛和98.4萬輛，比上年同期分別增長47.9%和50.8%；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成28.3萬輛和27.1萬輛，比上年同期分別增長122%和118%；燃料電池汽車產(chǎn)銷均完成1527輛。

根據(jù)電池聯(lián)盟近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年我國動力電池累計產(chǎn)量達70.6GWh，其中三元電池產(chǎn)量為39.2GWh（占比55.5%），磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量為28.0GWh（占比39.7%）。動力電池裝車量共計56.9GWh，同比增長56.3%，其中三元電池和磷酸鐵鋰電池裝車量分別為33.1GWh（占比58.1%）和22.2GWh（占比39.0%）。

2、行業(yè)特點

（1）三元鋰電池已成市場主流，新能源乘用車成為配套主體。

2018年新能源乘用車電池裝機電量為33.1GWh（同比增長141%，占比58.1%），新能源客車裝機電量為17.3GWh（同比增長21%，占比30.4%），新能源專用車裝機電量為6.6GWh（同比下滑22%，占比11.5%），乘用車貢獻了主要的裝機量增量。國際能源署發(fā)布的報告中也預(yù)測到2040年全球近半數(shù)的轎車都將是電動車，新能源乘用車在世界范圍內(nèi)的放量成為確定性趨勢，綁定乘用車企的電池廠商將有望迎來業(yè)績的持續(xù)增長。

（2）補貼退坡倒逼成本下降，市場集中度進一步加大。動力電池作為新能源汽車的主要成本構(gòu)成，隨著新能源汽車補貼的退坡，成本壓力愈發(fā)集中到中游電池環(huán)節(jié)，電池售價不斷下降，使得低端產(chǎn)品不斷出清，行業(yè)格局趨向集中化。電池聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，按2018年動力電池裝機量計算，行業(yè)CR2為61.3%，CR5為73.8%，CR10為82.8%。

（3）能量密度門檻穩(wěn)步提升，追求高端、兼顧安全。

2019年3月26日，國家四部委發(fā)布最新補貼政策，強調(diào)優(yōu)化技術(shù)指標(biāo)，堅持“扶優(yōu)扶強”。新政提高了純電動乘用車、非快充類純電動客車、貨車的動力電池系統(tǒng)能量密度門檻要求。其中，純電動乘用車動力電池系統(tǒng)的質(zhì)量能量密度不低于125Wh/kg，非快充類純電動客車電池系統(tǒng)能量密度不低于135Wh/kg，純電動貨車裝載動力電池系統(tǒng)能量密度不低于125Wh/kg。同時，新政也放緩了對動力電池能量密度的提升要求，指出企業(yè)還要兼顧動力電池的安全性、循環(huán)壽命和成本等。

（4）隨著補貼進一步退坡，磷酸鐵鋰電池市場出現(xiàn)回暖跡象。

2019年4月18日，國家工信部在其官方網(wǎng)站公示了申報第319批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》新產(chǎn)品，公示期7天，截止到4月24日。來自電池中國網(wǎng)統(tǒng)計，本次申報新能源汽車產(chǎn)品共350款，其中，新能源乘用車53款，新能源客車155款，新能源專用車142款。從動力電池技術(shù)路線來看，搭載磷酸鐵鋰電池的車型有252款，占比達72%；搭載三元電池的車型有60款，占比17%；搭載錳酸鋰電池的車型有16款，占比5%；搭載未注明類別鋰電池的車型有14款，占比4%；搭載燃料電池的車型有8款，占比2%。其中三元電池在乘用車領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，而磷酸鐵鋰電池在客車和專用車領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。