汽車(chē)行業(yè)：商用車(chē)有望在政府扶持下恢復(fù)增長(zhǎng)

 

    5月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署鼓勵(lì)汽車(chē)、家電“以舊換新”政策措施。會(huì)議決定，“在現(xiàn)有老舊汽車(chē)報(bào)廢更新補(bǔ)貼政策基礎(chǔ)上，擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍， 加大補(bǔ)貼力度。對(duì)符合一定使用年限要求的中、輕、微型載貨車(chē)和部分中型載客車(chē)，適度提前報(bào)廢并換購(gòu)新車(chē)的，或者對(duì)提前報(bào)廢污染物排放達(dá)不到國(guó)Ⅰ標(biāo)準(zhǔn)的汽油 車(chē)和達(dá)不到國(guó)Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)的柴油車(chē)，并換購(gòu)新車(chē)的，按照原則上不高于同型車(chē)單輛購(gòu)置稅的金額給予補(bǔ)貼?！秉c(diǎn)評(píng)： 

 

　　商用車(chē)在“汽車(chē)下鄉(xiāng)”政策之后再受扶持，未來(lái)銷(xiāo)量增長(zhǎng)有支持?！捌?chē)下鄉(xiāng)”一定程度拉動(dòng)了輕卡一季度的高增長(zhǎng)，使得輕卡成為商用車(chē)中唯一增長(zhǎng)較好的車(chē)型，而商用車(chē)相對(duì)乘用車(chē)來(lái)說(shuō)則整體表現(xiàn)較差。

 

　　此次政府加大商用車(chē)?yán)吓f車(chē)報(bào)廢補(bǔ)貼的力度，拉動(dòng)商用車(chē)增長(zhǎng)的意圖十分明顯，我們認(rèn)為商用車(chē)各個(gè)車(chē)型都將受益于此次加大的老舊車(chē)報(bào)廢補(bǔ)貼政策，因此未來(lái)半年商用車(chē)銷(xiāo)量將會(huì)有一定程度的增長(zhǎng)。

 

　　補(bǔ)貼力度大幅度大于舊的老舊車(chē)報(bào)廢補(bǔ)貼政策，政策效果此次將真正體現(xiàn)。最新的補(bǔ)貼政策將用于補(bǔ)貼的財(cái)政支出從10億元增加到50億元，而補(bǔ)貼標(biāo) 準(zhǔn)由舊版本政策的0.5-1.5萬(wàn)元增加到新車(chē)價(jià)格的10%，補(bǔ)貼金額上大大擴(kuò)大。而對(duì)于商用車(chē)來(lái)說(shuō)，一般使用年限超過(guò)5年后在維護(hù)、保養(yǎng)及安全性上都會(huì) 有很大的下降，因此，商用車(chē)正規(guī)用戶(hù)在這個(gè)使用年限過(guò)后都會(huì)選擇更新汽車(chē)，但由于上次政策補(bǔ)貼力度較小，因此有更新需求的用戶(hù)更愿意將報(bào)廢汽車(chē)在二手市場(chǎng) 銷(xiāo)售。而此次補(bǔ)貼加大后，我們相信用戶(hù)會(huì)更愿意選擇報(bào)廢汽車(chē)換購(gòu)新車(chē)享受補(bǔ)貼，因此此次政策效果將會(huì)明顯好于上次。

 

　　國(guó)家以汽車(chē)產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的意圖明確，今后再次出臺(tái)行業(yè)扶持政策的可能性較高。一季度在汽車(chē)購(gòu)置稅減收、“汽車(chē)下鄉(xiāng)”等多個(gè)政策推動(dòng)下，乘用車(chē)銷(xiāo) 量反彈強(qiáng)勁，政策效果的作用非常明顯，因此作為非常重要的拉動(dòng)內(nèi)需的手段，汽車(chē)市場(chǎng)必將成為政府扶持的重點(diǎn)，今后更多的扶持政策出臺(tái)值得期待。

 

　　投資建議：我們認(rèn)為在眾多政策利好及車(chē)市本身的積極活力的支持下，下半年汽車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)量情況樂(lè)觀，商用車(chē)銷(xiāo)量有肯能逐步增加。我們建議關(guān)注商用車(chē)企業(yè)中盈利能力較好的企業(yè)，如：江鈴汽車(chē)，東風(fēng)汽車(chē).