股比上升至17.46%實(shí)繳現(xiàn)金1.9億元 董明珠和珠海銀隆怎么了

每個(gè)人都有追逐個(gè)人利益的權(quán)利——只要不以違法或傷害他人利益為前提，但請(qǐng)不要給自己貼上“圣人”的標(biāo)簽。

4月6日晚上，我接到不止十個(gè)媒體朋友發(fā)來的微信，詢問我怎么看待董明珠投資1.927億元擁有珠海銀隆17.46%的股份成為第二大股東？

實(shí)話說，我沒有答案，這個(gè)問題得問當(dāng)事人。

依據(jù)媒體報(bào)道，故事是這樣的：

2016年12月15日，董明珠聯(lián)合幾家企業(yè)增資30億元獲得珠海銀隆22.388%的股權(quán)；其中董明珠個(gè)人投資10億元，獲得珠海銀隆7.46%的股份。

2017年2月24日，格力電器在回復(fù)深交所關(guān)于200億元關(guān)聯(lián)交易時(shí)披露，董明珠對(duì)珠海銀隆的持股比例已上升至10%。

3月31日，董明珠持股珠海銀隆的股比再次上升至17.46%。資料顯示，董明珠實(shí)繳現(xiàn)金1.927億元。

從10億元獲得珠海銀隆7.46%的股份，到中間不知不覺持股比例增至10%，再到實(shí)繳現(xiàn)金1.927億元獲得珠海銀隆17.46%的股份。我相信所有看到該新聞的人都會(huì)生出三大疑問：

1、董明珠到底給珠海銀隆投了多少錢？

2、珠海銀隆市值到底價(jià)值幾何？

3、董明珠投資銀隆的錢從哪里來的？

面對(duì)媒體及公眾疑問，我們沒有看到董明珠本人、珠海銀隆以及格力電器給出哪怕只言片語的解釋。

這其中到底發(fā)生了什么不該發(fā)生的交易？

事實(shí)上，珠海銀隆是家什么樣的企業(yè)？公眾大多心中有數(shù)；對(duì)于格力該不該收購珠海銀?。客顿Y者已經(jīng)用腳投票；至于董明珠執(zhí)意投資珠海銀隆，那是她的個(gè)人行為，如果格力電器董事會(huì)不予干預(yù)其他人無話可說。

所謂“近朱者赤，近墨者黑”，珠海銀隆從進(jìn)入公眾視線那一天起就是一家備受爭議的企業(yè)。恰好，2013年以來的董明珠亦備受爭議。

于是，一個(gè)備受爭議的企業(yè)和一個(gè)備受爭議的企業(yè)家一拍即合，發(fā)生什么備受爭議的結(jié)果其實(shí)都不讓人意外。

一直以來，董明珠刻意塑造的是“一個(gè)具有高度責(zé)任感的企業(yè)家”形象，甚或是“一個(gè)有道德潔癖的企業(yè)家”形象。然而，發(fā)生在董明珠身上的諸多事實(shí)表明，公眾看到的可能不是真相，至少不是真相的全部。

一個(gè)最顯而易見的事實(shí)是，身為格力電器董事長、總裁，卻傾盡家財(cái)（董明珠語）投資另一個(gè)無甚交集的企業(yè)（兩者的業(yè)務(wù)交集看起來更像是硬生生做出來的），并成為這家企業(yè)的第二大股東，然后不惜一切代價(jià)支援該企業(yè)以至于被深交所發(fā)函問詢，你很難想象這是一個(gè)“有道德潔癖”的人會(huì)做的事情。董不明白“君子不立危墻之下”的道理。

這幾年，董明珠給人留下的最深刻印象，當(dāng)屬無視公眾評(píng)論，一意孤行地由著自己的性子辦事，以至于今天的格力電器越來越具有不確定性。

沒錯(cuò)，董明珠的確有蔑視（乃至羞辱）投資者的本錢。2016年的格力電器仍將交出一份“驚艷”的財(cái)報(bào)，讓董明珠的自信有資本繼續(xù)下去。

但請(qǐng)不要忘了，董明珠所有的底氣均來自于格力電器既有業(yè)務(wù)板塊，而這正是朱江洪給她留下的遺產(chǎn)，雖然董明珠對(duì)此不情愿承認(rèn)。

投資者想知道的是：董明珠給格力電器留下了什么？格力電器的未來在哪里？

止于目前，人們沒有看到格力電器的增量市場。

即使格力空調(diào)，情況可能也不像人們想象的那么美好。格力空調(diào)的發(fā)展模式被稱之為“榨汁機(jī)”模式，是建立在對(duì)經(jīng)銷商利益的極度壓榨基礎(chǔ)之上，這種模式不具有延續(xù)性。

格力空調(diào)是功能機(jī)時(shí)代的典范，進(jìn)入智能機(jī)時(shí)代，格力技術(shù)已顯現(xiàn)疲態(tài)。由于智能技術(shù)儲(chǔ)備不足，新一代格力空調(diào)在智能化方面表現(xiàn)平平。在今年的AWE中國家電與消費(fèi)電子博覽會(huì)上，格力空調(diào)陳列簡陋，產(chǎn)品缺乏亮點(diǎn)，現(xiàn)場一遍遍播放董明珠的講話，完全看不出“空調(diào)老大”的影子，與主要競爭對(duì)手之間形成明顯的形象落差。

2016年，三大家電巨頭不約而同發(fā)起并購——海爾成功收購GEA，美的成功收購東芝白電和庫卡機(jī)器人，唯獨(dú)格力收購銀隆以失敗而告終。主要競爭對(duì)手已完成國際市場戰(zhàn)略布局，而格力還沉浸在“我是空調(diào)老大”的喜悅中不能自拔，完全沒有發(fā)現(xiàn)自己已被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。

我預(yù)測，2017年格力電器與主要競爭對(duì)手的差距將進(jìn)一步拉大，營收規(guī)模至少落后美的集團(tuán)700億元，落后海爾集團(tuán)1000億元。

看不到格力電器的未來在哪里，這才是格力電器的最大問題，老本不能一直吃下去。

主要競爭對(duì)手發(fā)展戰(zhàn)略清晰可見，董明珠主導(dǎo)下的格力電器則東一榔頭西一斧子，像個(gè)沒頭的蒼蠅，戰(zhàn)略完全沒有章法。

這幾年，失去權(quán)力制衡的董明珠無所顧忌，要么站在聚光燈下信口開河：“格力手機(jī)世界第一”，“我從來就沒錯(cuò)，將來也不會(huì)錯(cuò)”，“2018年實(shí)現(xiàn)2000億目標(biāo)不變”……；要么對(duì)著媒體破口大罵：“花錢買來的都是人家不要的技術(shù)”，“我派人把挖我們?nèi)说娜舜蛄艘活D”，“兩個(gè)小偷在一起就是騙子集團(tuán)”……。這哪里有一點(diǎn)企業(yè)家的樣子？

就在董明珠沉浸于自我表揚(yáng)的喜悅之時(shí)，中國家電第一陣營已經(jīng)悄然發(fā)生變化：“三大巨頭”的格局正在被“2+1”格局替代，而格力正是那個(gè)即將掉隊(duì)的“1”。

董明珠對(duì)個(gè)人權(quán)力的經(jīng)營毫不含糊，格力電器越來越像董明珠的“一言堂”，董的個(gè)人意志上升為格力電器企業(yè)意志，董的大部分決策不受董事會(huì)制約。

一個(gè)合理的解釋是：把格力電器牢牢攥在手里，可以確保自己無人替代，讓大股東無可奈何。比如，董明珠曾公開表示，“我隨時(shí)準(zhǔn)備跟他們（指珠海國資委）斗”。

這正是人們擔(dān)心的：朱江洪給了董明珠一個(gè)確定的格力電器，董明珠還能給下一任一個(gè)確定的格力電器嗎？

董明珠身為格力電器董事長、總裁，卻傾盡全部家財(cái)投資另一家不相干企業(yè)，讓董“愛格力勝過愛家人”的說辭蒼白無力，難怪人們懷疑其高尚的表達(dá)背后隱藏著不便告人的私欲。

因此，格力電器和珠海銀隆互相采購200億元（珠海銀隆將采購格力電器190億元，格力電器采購珠海銀隆10億元）的合作協(xié)議，看起來更像是格力電器對(duì)珠海銀隆的“友情幫扶”。

試想：2016年全部營業(yè)收入才79億元的珠海銀隆，拿什么履行190億元的采購協(xié)議？

還有，身為格力電器董事長、總裁，同時(shí)又是珠海銀隆第二大董事股東，二者如此關(guān)聯(lián)交易，董明珠如何才能撇清“利益輸送”的嫌疑？

一個(gè)媒體朋友這樣說：如果她不能做出合理的解釋，公眾就有理由懷疑其中有不當(dāng)交易，這是一個(gè)再合理不過的推測。如果一個(gè)公眾人物在大庭廣眾之下講的都是高尚，私底下做的事情卻難以自圓其說，公眾有理由懷疑其人格人品。

不要對(duì)我說這是企業(yè)家的個(gè)性，和個(gè)性沒有關(guān)系；不要用率直為某人辯護(hù)，和率直沒有關(guān)系。

如果格力電器是董明珠的家族企業(yè)，她愛怎么做別人無緣置喙。事實(shí)是，它是一家由珠海市國資委控股的國有企業(yè)，不是董家的家族企業(yè)。

2013年以來，人們看到的是這樣一個(gè)董明珠：聚光燈下，她具有強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感，主動(dòng)為“中國制造”代言，力挺實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)侵權(quán)行為義憤填膺……陽光背后的她，留給人們的是無數(shù)說不清道不明的疑團(tuán)。

董明珠的道德形象已經(jīng)徹底崩塌。