政策+技術(shù)雙重推動(dòng) 多維度利好新能源

 

事件:

 

1.柴靜穹頂之下問(wèn)真相霧霾調(diào)查引爆兩會(huì)話題。截止3月1日18時(shí)，該紀(jì)錄片播放量已超1億。引發(fā)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、能源替代討論。

 

點(diǎn)評(píng):全面利好新能源各子行業(yè)。

 

發(fā)電端:光伏、風(fēng)電、核電;

 

電力輸送:特高壓、儲(chǔ)能;

 

用電端:新能源汽車(chē)、節(jié)能減排。

 

光伏將是非化石能源中裝機(jī)增速最快的。核電重啟再次成為熱點(diǎn)。根據(jù)國(guó)家能源局規(guī)劃，到2020年，光伏將會(huì)是非化石能源中裝機(jī)容量、增速最快的。光伏裝機(jī)達(dá)到1億千瓦左右，光伏發(fā)電與電網(wǎng)銷(xiāo)售電價(jià)相當(dāng)。風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到2億千瓦，風(fēng)電與煤電上網(wǎng)電價(jià)相當(dāng)。力爭(zhēng)常規(guī)水電裝機(jī)達(dá)到3.5億千瓦左右。核電因其無(wú)污染、經(jīng)濟(jì)、可靠、能量密度高成為新能源追捧對(duì)象，能源局規(guī)劃到2020年核電裝機(jī)目標(biāo)為5800萬(wàn)千瓦。

 

大力發(fā)展特高壓，大容量、遠(yuǎn)距離輸電，減少東中部煤炭消耗，減輕霧霾。能源的儲(chǔ)存與分配帶來(lái)儲(chǔ)能新興行業(yè)的崛起。能源資源和能源需求的不平衡，帶來(lái)了對(duì)特高壓的需求。發(fā)展特高壓有利于能源資源在更大范圍優(yōu)化配置，有利于促進(jìn)風(fēng)能和太陽(yáng)能等清潔能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)和利用。特高壓電網(wǎng)的建成投運(yùn)，為大型煤電、大型水電、先進(jìn)核電接入系統(tǒng)提供了條件，使水火互濟(jì)、跨流域調(diào)節(jié)、多種能源相互補(bǔ)充成為可能。

 

新能源汽車(chē)方面，截止2014年年底，全國(guó)有70個(gè)城市出臺(tái)了新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用配套政策措施。在政策的推動(dòng)下，行業(yè)前景可觀，按新能源汽車(chē)發(fā)展目標(biāo)，2015年我國(guó)純電動(dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)量爭(zhēng)取達(dá)到50萬(wàn)輛，到2020年超過(guò)500萬(wàn)輛。政策方面，1)今年以來(lái)，新能源汽車(chē)政策加碼不斷，2月16日，科技部發(fā)布了國(guó)家推動(dòng)新能源汽車(chē)實(shí)施方案征求意見(jiàn)稿，規(guī)定到2020年建立起完善的電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)科技體系和產(chǎn)業(yè)鏈，近期，有傳聞北京市政策正在醞釀對(duì)新能源汽車(chē)免收過(guò)路費(fèi)和停車(chē)費(fèi)，政策催化不斷;2)2015年為“十二五”最后一年，在考核壓力下，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有望放量;3)即將召開(kāi)的“兩會(huì)”，新能源汽車(chē)無(wú)疑會(huì)是熱點(diǎn)，具體細(xì)分政策有望出臺(tái)落實(shí)，帶動(dòng)版塊高景氣度。建議關(guān)注新能源汽車(chē)的整車(chē)制造、動(dòng)力電池、充電樁相關(guān)彈性較大板塊。

 

目前新能源還無(wú)法替代傳統(tǒng)能源，節(jié)能減排任務(wù)艱巨。建議關(guān)注1)節(jié)能服務(wù)領(lǐng)域;2)工業(yè)4.0以信息化帶動(dòng)工業(yè)化，新一輪工業(yè)革命相關(guān)板塊。

 

2.央行2月28日晚宣布，自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。

 

點(diǎn)評(píng):利好以光伏為代表的高負(fù)債率公司+以新能源汽車(chē)中動(dòng)力電池為代表的需求擴(kuò)張公司光伏行業(yè)負(fù)債率普遍比較高，一個(gè)項(xiàng)目超過(guò)7成資金是銀行貸款屬于比較正常的現(xiàn)象，而且光伏企業(yè)負(fù)債大多為5年以上的長(zhǎng)期貸款。貸款利率的下降會(huì)降低光伏電站運(yùn)營(yíng)商的財(cái)務(wù)成本，從而較大幅度提高光伏電站的收益率。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，利率下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，光伏電站項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率提高1個(gè)百分點(diǎn)左右。直接利好光伏電站運(yùn)營(yíng)商，其景氣度提高將向EPC以及中上游產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。

 

政策+技術(shù)的雙重推動(dòng)下，我國(guó)新能源汽車(chē)迎高速發(fā)展，相應(yīng)地，對(duì)動(dòng)力電池需求火爆，本次降息有助于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)得到更多的資金貸款支持，為需求擴(kuò)張帶來(lái)的產(chǎn)能增加做充足準(zhǔn)備。