全景網(wǎng)：中國汽車稱霸全球的泡沫可能最終破滅

 

    從逆勢攀升的銷量、以及全球開展的大手筆并購來看，中國汽車業(yè)似乎已開始稱霸全球。但這個夢幻般的泡沫可能最終將會破滅。

 

　　中國汽車銷量早在今年1月份已超過美國，令中國成為全球最大的汽車市場。2月份，國內(nèi)汽車銷量進一步勁升25%，將災(zāi)難深重的海外車市遠遠拋在后面。

 

　　而在一再閃爍其辭之后，吉利汽車上周五明確承認，有意通過國際收購獲得技術(shù)和銷售網(wǎng)絡(luò)，令其早已盛傳的收購瑞典汽車巨頭沃爾沃一事昭然若揭。而同樣涉及海外并購傳聞的還有東風(fēng)汽車、奇瑞、長安汽車等，顯示出中國汽車企業(yè)走向世界的信心。

 

　　不過，鑒于剛剛坐上全球汽車銷量第一寶座的豐田汽車，馬上就陷入了46年來的首次虧損，無疑應(yīng)引起狂飆突進的中國汽車業(yè)警惕。

 

　　盡管國內(nèi)汽車在今年初銷量大幅回升，但“增量不增收”的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，小排量汽車今年1-2月銷量同比增長18.78%，并帶動乘用車整體銷量反彈；不過，1.6升及以下乘用車占乘用車銷量的七成，但收入占比不到50%。

 

　　況且，1-2月份小排量車銷量的反彈主要受到兩方面因素的刺激：一是中國1月末將排量在1.6升以下車型的車輛購置稅下調(diào)一半；二是上年同期國內(nèi)遭遇雪災(zāi)，令當期基數(shù)較低。上述兩方面因素的刺激作用顯然均不可持續(xù)。

 

　　即使是中國政府上周五正式宣布實施的“汽車下鄉(xiāng)”計劃亦為人詬病。長江證券分析師易俊豐和李興指出，該政策最直接的影響就是刺激輕卡和微客的需求，但是輕卡和微客是行業(yè)中毛利率最低的產(chǎn)品，平均毛利率在7%左右，“結(jié)合前面1.6L以下乘用車購置稅僅僅降至5%我們可以看出政府存在這樣一種矛盾的心態(tài)——既想刺激汽車銷量上升但又不想損失太多財政稅收”。

 

　　易俊豐和李興認為，這樣矛盾的心理最后將導(dǎo)致這樣的結(jié)果：即花少量的錢把原本不屬于汽車中的三輪汽車和低速貨車轉(zhuǎn)換為輕卡從而納入汽車銷量統(tǒng)計，從而導(dǎo)致2009年行業(yè)銷量同比高增長，但是行業(yè)利潤和行業(yè)利潤率顯著下滑。

 

　　事實上，利潤率較高的高端車型在今年初銷量下滑明顯。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，1-2月B級車銷量同比下滑14.9%，C級車銷量更是大幅下滑20.8%；商用車跌幅更為猛烈，重卡和大中客銷量分別同比下滑48.0%和38.2%。

 

　　同時，海外市場的疲弱更令國內(nèi)汽車企業(yè)輸出“中國制造”的希望破滅。1-2月份，汽車累計出口同比下滑58.0%，其中，轎車出口下滑74.0%，客車出口下滑34.5%，卡車出口下滑45.2%。

 

　　即便如此，市場對于中國汽車企業(yè)能否實現(xiàn)優(yōu)于國外的“低成本生產(chǎn)”也存在質(zhì)疑。由于我國實行生產(chǎn)型增值稅，因此廠家購入的生產(chǎn)資料不能扣除17%的增值稅；而在歐美國家，實行消費型增值稅，廠家購買的生產(chǎn)資料已經(jīng)在上一環(huán)節(jié)征收過的就不必再次征收。在種種原因的影響下，完全一樣的車型，目前國內(nèi)的售價往往是國外的2倍左右——更別說制造質(zhì)量上的差距了。

 

　　在最近一年多以來，綜合實力遠高于中國汽車企業(yè)的美國三大汽車公司全線陷入破產(chǎn)邊緣，全球抗風(fēng)險能力最強的日本豐田汽車也被迫向政府求救。但由于國內(nèi)實施的高進口關(guān)稅政策，令國內(nèi)汽車企業(yè)得以獨享中國這一全球僅存的“汽車業(yè)綠洲”，從而暫時緩沖了全球性行業(yè)衰退的影響。

 

　　不過，這種“政策紅利”未必能持續(xù)支撐國內(nèi)車市。中國國家統(tǒng)計局上周公布，1-2月工業(yè)增加值同比僅增長3.8%，大大低于去年同期的15.4%，預(yù)示著國內(nèi)經(jīng)濟增速仍將進一步下滑；此前，中國GDP在2008年第四季度同比增速僅為6.8%，較第三季度9.0%的增速大幅下降，全年增速亦跌至9.0%的七年最低水平。中央黨校校委研究室副主任周天勇預(yù)計，中國2009年城鎮(zhèn)真實失業(yè)率將上升到14%左右。

 

　　在沉重的就業(yè)和收入壓力的影響下，加上中國政府出于財政稅收、銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量等因素的考慮，在汽車購置稅、消費信貸等方面遲遲不肯出臺實質(zhì)性支持政策，很難說服消費者出手買車。

 

　　從目前上市公司已公布的業(yè)績來看，國內(nèi)汽車企業(yè)在全球行業(yè)危機中同樣風(fēng)雨飄搖。其中長豐汽車2008年度凈利潤同比下降23.44%，江淮汽車同比下降82.63%，國內(nèi)汽車業(yè)龍頭上海汽車亦預(yù)計下降五成以上。